เมื่อวันที่ 23 มีนาคม 2569 นายจิตติ ตั้งสิทธิ์ภักดี นายกสมาคมค้าทองคำ เปิดเผยว่า ภาพรวมราคาทองคำถือว่าปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง เฉพาะเดือนมีนาคมนี้ ทองคำราคาร่วงแล้ว 11,400 บาท ถือว่าเป็นสถานการณ์ที่สินทรัพย์ปลอดภัยกำลังเผชิญความผันผวนอย่างรุนแรง ซึ่งค่อนข้างมีลักษณะปรับราคาลงแบบผิดปกติ เนื่องจากในภาวะที่มีความเสี่ยงสูงอย่างสงครามในตะวันออกกลางระหว่างสหรัฐ อิสราเอล และอิหร่าน มีสัญญาณความรุนแรงอีกระลอกนั้น ราคาทองคำควรปรับเพิ่มขึ้นเพื่อตอบรับความเสี่ยงจากความตึงเครียดดังกล่าว แต่กลับเปิดตลาดและเคลื่อนไหวในโซนปรับลดลงอย่างรุนแรงแทน

นายจิตติ กล่าวว่า สถานการณ์ในตอนนี้ การคาดการณ์ทิศทางราคาในระยะสั้นต้องยอมรับว่าทำได้ยากมาก รวมถึงการพิจารณาปัจจัยกดดันราคาทองคำที่อธิบายอย่างมีเหตุผลได้ยาก เพราะราคาเคลื่อนไหวแตกต่างจากแนวโน้มที่ควรจะเป็น โดยนักลงทุนต้องติดตามปัจจัยแวดล้อมอย่างใกล้ชิด เนื่องจากพบพฤติกรรมของกองทุนทองคำรายใหญ่ โดยเฉพาะ SPDR Gold Trust ที่มีความเคลื่อนไหวสวนทางกับราคาในตลาดจริง เพราะข้อมูลช่วงเดือนมกราคม - กุมภาพันธ์ 2569 พบว่า กองทุนเข้าซื้อทองคำรวมกว่า 29 ตัน แต่กลับเทขายออกมากกว่า 40 ตันในเดือนมีนาคม ด้วยราคาที่ต่ำกว่าต้นทุนเดิม สร้างข้อสังเกตว่าอาจเป็นการกดราคาตลาดเพื่อให้รายย่อยขายตาม ก่อนกลับเข้าซื้อในระดับราคาที่ต่ำลง เป็นการเล่นของรายใหญ่แบบเต็มตัว

นายจิตติ กล่าวต่ออีกว่า ความกังวลจะอยู่ที่นักลงทุนรายย่อยจริงๆ เพราะอาจขยับไม่ทันรายใหญ่ได้ ทำให้ในระยะสั้นนักลงทุนควรชะลอการลงทุนและติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด เนื่องจากตลาดยังมีความไม่แน่นอนสูงและขาดปัจจัยพื้นฐานรองรับ แต่หากมีเงินเย็น สามารถซื้อสะสมในระยะจากนี้จนถึงสิ้นปี 2569 ได้ นักลงทุนสามารถทยอยซื้อสะสมทองคำในพอร์ตเพิ่มเติมได้ แต่ไม่ควรเร่งลงทุนจำนวนมาก เนื่องจากมีโอกาสที่ราคาทองคำอาจปรับตัวลดลงได้อีกกว่า 100 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ในระยะถัดไป เพราะระยะสั้นประเมินว่าราคาจะผันผวนต่อเนื่องตามปัจจัยที่เข้ามาส่งผลบวกหรือลบ แต่ในระยะยาวของปีนี้มองว่า ราคาทองคำยังเป็นขาขึ้นอยู่

ปัจจัยที่มีผลต่อราคาทองคำ เห็นสัญญาณสำคัญจากการแข็งค่าของค่าเงินดอลลาร์ ที่ทะลุระดับ 33 บาทต่อเหรียญสหรัฐ ส่งผลกดดันราคาทองคำโดยตรง ทำให้ตลาดทองคำในตอนนี้อยู่ในภาวะที่มีความผิดปกติสูงจากแรงกดดันของค่าเงินและการเคลื่อนไหวของกองทุนขนาดใหญ่ นักลงทุนจึงควรเพิ่มความระมัดระวังเป็นพิเศษในการตัดสินใจลงทุน แม้เทียบกับต้นปี 2569 ราคาทองคำยังอยู่ในระดับใกล้เคียงเดิม แต่ถือว่าปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญมาก เมื่อเทียบกับช่วงเดือนมกราคม หลักๆ ก็เป็นเจ้ามือใหญ่อย่างกองทุนสำคัญๆ ที่รอจังหวะให้นักลงทุนรายย่อยเข้าไปเล่นด้วย ซึ่งอาจเป็นการขุดหลุมเตรียมไว้ก็ได้ จึงต้องศึกษาและดูปัจจัยแวดล้อมให้ชัดเจนก่อนเข้าลงทุน อย่าทุ่มสุดตัวในคราวเดียว